【最全干貨】財務分析中234個財務指標的計算與

  業界資訊     |      2023-04-10 20:51

一、變現能力比率

1、流動比率=流動資產合計/流動負債合計
標準值:2.0。
意義:體現企業的償還短期債務的能力。流動資產越多,短期債務越少,則流動比率越大,企業的短期償債能力越強。
分析提示:低于正常值,企業的短期償債風險較大。一般情況下,營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

2、速動比率=(流動資產合計-存貨)/流動負債合計
保守速動比率=(貨幣資金 短期投資 應收票據 應收賬款凈額)/流動負債
標準值:1/0.8
意義:比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因爲流動資產中,尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨,因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比,以衡量企業的短期償債能力。
分析提示:低于1的速動比率通常被認爲是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力,賬面上的應收賬款不一定都能變現,也不一定非??煽?。

二、資產管理比率

1、存貨周轉率=產品銷售成本/[(期初存貨 期末存貨)/2]
標準值:3。
意義:存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率,縮短營業周期,可以提高企業的變現能力。
分析提示:存貨周轉速度反映存貨管理水平,存貨周轉率越高,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉換爲現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力,也是整個企業管理的重要內容。

2、存貨周轉天數=360/存貨周轉率=[360*(期初存貨 期末存貨)/2]/產品銷售成本
標準值:120。
意義:企業購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率,縮短營業周期,可以提高企業的變現能力。
分析提示:存貨周轉速度反映存貨管理水平,存貨周轉速度越快,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉換爲現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力,也是整個企業管理的重要內容。

3、應收賬款周轉率=銷售收入/[(期初應收賬款 期末應收賬款)/2]
標準值:3。
意義:應收賬款周轉率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應收賬款上,影響正常資金周轉及償債能力。
分析提示:應收賬款周轉率,要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況:第一,季節性經營的企業;第二,大量使用分期收款結算方式;第三,大量使用現金結算的銷售;第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

4、應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率=(期初應收賬款 期末應收賬款)/2]/產品銷售收入
標準值:100。
意義:應收賬款周轉率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應收賬款上,影響正常資金周轉及償債能力。
分析提示:應收賬款周轉天數,要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況:第一,季節性經營的企業;第二,大量使用分期收款結算方式;第三,大量使用現金結算的銷售;第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

5、營業周期=存貨周轉天數 應收賬款周轉天數={[(期初存貨 期末存貨)/2]*360}/產品銷售成本 {[(期初應收賬款 期末應收賬款)/2]*360}/產品銷售收入
標準值:200。
意義:營業周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金爲止的時間。一般情況下,營業周期短,說明資金周轉速度快;營業周期長,說明資金周轉速度慢。
分析提示:營業周期,一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業周期的長短,不僅體現企業的資產管理水平,還會影響企業的償債能力和盈利能力。
6、流動資產周轉率=銷售收入/[(期初流動資產 期末流動資產)/2]
標準值:1。
意義:流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度,周轉速度越快,會相對節約流動資產,相當於擴大資產的投入,增強企業的盈利能力;而延緩周轉速度,需補充流動資產叁加周轉,形成資產的浪費,降低企業的盈利能力。
分析提示:流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析,和反映盈利能力的指標結合在一起使用,可全面評價企業的盈利能力。

7、總資產周轉率=銷售收入/[(期初資產總額 期末資產總額)/2]
標準值:0.8。
意義:該項指標反映總資產的周轉速度,周轉越快,說明銷售能力越強。企業可以采用薄利多銷的方法,加速資產周轉,帶來利潤絕對額的增加。
分析提示:總資產周轉指標用於衡量企業運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用,全面評價企業的盈利能力。

三、負債比率

1、資產負債率=(負債總額/資產總額)*100%
標準值:0.7。
意義:反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱爲舉債經營比率。
分析提示:負債比率越大,企業面臨的財務風險越大,獲取利潤的能力也越強。如果企業資金不足,依靠欠債維持,導致資產負債率特別高,償債風險就應該特別注意了。資產負債率在60%─70%,比較合理、穩??;達到85%及以上時,應視爲發出預警信號,企業應提起足夠的注意。

2、產權比率=(負債總額/股東權益)*100%
標準值:1.2。
意義:反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。
分析提示:一般說來,產權比率高是高風險、高報酬的財務結構,產權比率低,是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說,在通貨膨脹時期,企業舉債,可以將損失和風險轉移給債權人;在經濟繁榮時期,舉債經營可以獲得額外的利潤;在經濟萎縮時期,少借債可以減少利息負擔和財務風險。

3、有形凈值債務率=[負債總額/(股東權益-無形資產凈值)]*100%
標準值:1.5。
意義:產權比率指標的延伸,更爲謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值,它們不一定能用來還債,爲謹慎起見,一律視爲不能償債。
分析提示:從長期償債能力看,較低的比率說明企業有良好的償債能力,舉債規模正常。

4、已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額 財務費用)/(財務費用中的利息支出 資本化利息)
通常也可用近似公式:已獲利息倍數=(利潤總額 財務費用)/財務費用
標準值:2.5。
意義:企業經營業務收益與利息費用的比率,用以衡量企業償付借款利息的能力,也叫利息保障倍數。只要已獲利息倍數足夠大,企業就有充足的能力償付利息。
分析提示:企業要有足夠大的息稅前利潤,才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高,說明企業的債務利息壓力越小。

四、盈利能力比率

1、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%
標準值:0.1。
意義:該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。
分析提示:企業在增加銷售收入的同時,必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成爲銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。

2、銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]*100%
標準值:0.15。
意義:表示每一元銷售收入扣除銷售成本後,有多少錢可以用於各項期間費用和形成盈利。
分析提示:銷售毛利率是企業是銷售凈利率的最初基礎,沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業可以按期分析銷售毛利率,據以對企業銷售收入、銷售成本的發生及配比情況作出判斷。

3、資產凈利率=凈利潤/[(期初資產總額 期末資產總額)/2]*100%
無標準值。
意義:把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較,表明企業資產的綜合利用效果。指標越高,表明資產的利用效率越高,說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果,否則相反。

分析提示:資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有:產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小??梢越Y合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。

4、凈資產收益率=凈利潤/[(期初所有者權益合計 期末所有者權益合計)/2]*100%
標準值:0.08。
意義:凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率,也叫凈值報酬率或權益報酬率,具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。
分析提示:杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯系的多種因素,進一步剖析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數。另外,在使用該指標時,還應結合對“應收賬款”、“其他應收款”、“待攤費用”進行分析。

五、現金流量流動性分析

1、現金到期債務比=經營活動現金凈流量/本期到期的債務
本期到期債務=一年內到期的長期負債+應付票據
標準值:1.5。
意義:以經營活動的現金凈流量與本期到期的債務比較,可以體現企業的償還到期債務的能力。
分析提示:企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外,一般應當是經營活動的現金流入才能還債。

2、現金流動負債比=年經營活動現金凈流量/期末流動負債
標準值:0.5。
意義:反映經營活動產生的現金對流動負債的保障程度。
分析提示:企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外,一般應當是經營活動的現金流入才能還債。

3、現金流動負債比=經營活動現金凈流量/期末負債總額
標準值:0.25。
意義:企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外,一般應當是經營活動的現金流入才能還債。
分析提示:計算結果要與過去比較,與同業比較才能確定高與低。這個比率越高,企業承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現企業的最大付息能力。

六、獲取現金的能力

1、銷售現金比率=經營活動現金凈流量/銷售額
標準值:0.2。
意義:反映每元銷售得到的凈現金流入量,其值越大越好。
分析提示:計算結果要與過去比,與同業比才能確定高與低。這個比率越高,企業的收入質量越好,資金利用效果越好。

2、每股營業現金流量=經營活動現金凈流量/普通股股數
無標準值。
意義:反映每股經營所得到的凈現金,其值越大越好。
分析提示:該指標反映企業最大分派現金股利的能力。超過此限,就要借款分紅。

3、全部資產現金回收率=經營活動現金凈流量/期末資產總額
標準值:0.06。
意義:說明企業資產產生現金的能力,其值越大越好。
分析提示:把上述指標求倒數,則可以分析,全部資產用經營活動現金回收,需要的期間長短。因此,這個指標體現了企業資產回收的含義?;厥掌谠蕉?,說明資產獲現能力越強。

七、財務彈性分析

1、現金滿足投資比率=近五年累計經營活動現金凈流量/同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和。
資本支出,從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金專案中取數;
存貨增加,現金股利,均從現金流量表主、附表中取數。
標準值:0.8。
意義:說明企業經營產生的現金滿足資本支出、存貨增加和發放現金股利的能力,其值越大越好。比率越大,資金自給率越高。

分析提示:達到1,說明企業可以用經營獲取的現金滿足企業擴充所需資金;若小於1,則說明企業部分資金要靠外部融資來補充。

2、現金股利保障倍數=每股營業現金流量/每股現金股利=經營活動現金凈流量/現金股利
標準值:2。
意義:該比率越大,說明支付現金股利的能力越強,其值越大越好。
分析提示:分析結果可以與同業比較,與企業過去比較。

3、營運指數=經營活動現金凈流量/經營應得現金
經營所得現金=經營活動凈收益 非付現費用=凈利潤-投資收益-營業外收入 營業外支出 本期提取的折舊 無形資產攤銷 待攤費用攤銷 遞延資產攤銷
標準值:0.9。
意義:分析會計收益和現金凈流量的比例關系,評價收益質量。

分析提示:接近1,說明企業可以用經營獲取的現金與其應獲現金相當,收益質量高;若小於1,則說明企業的收益質量不夠好。

財務管理公式大全

1、單期資產的收益率=利息(股息)收益率 資本利得收益率
2、方差=∑(隨機結果-期望值)2?概率(P26)
3、標準方差=方差的開平方(期望值相同,越大風險大)
4、標準離差率=標準離差/期望值(期望值不同,越大風險大)
5、協方差=相關系數?兩個方案投資收益率的標準差

6、β=某項資產收益率與市場組合收益率的相關系數?該項資產收益率標準差?市場組合收益率標準差
7、必要收益率=無風險收益率 風險收益率
8、風險收益率=風險價值系數(b)?標準離差率(V)
9、必要收益率=無風險收益率 b?V=無風險收益率 β?(組合收益率-無風險收益率)
其中:(組合收益率-無風險收益率)=市場風險溢酬,即斜率

P-現值、F-終值、A-年金
10、單利現值P=F/(1 n?i)‖單利終值F=P?(1 n?i)‖二者互為倒數
11、復利現值P=F/(1 i)n=F(P/F,i,n)――求什么就把什么寫在前面
12、復利終值F=P(1 i)n=P(F/P,i,n)

13、年金終值F=A(F/A,i,n)――償債基金的倒數
償債基金A=F(A/F,i,n)

14、年金現值P=A(P/A,i,n)――資本回收額的倒數
資本回收額A=P(A/P,i,n)

15、即付年金終值F=A〔(F/A,i,n 1)-1〕――年金終值期數 1系數-1
16、即付年金現值P=A〔(P/A,i,n-1) 1〕――年金現值期數-1系數
17、遞延年金終值F=A(F/A,i,n)――n表示A的個數
18、遞延年金現值P=A(P/A,i,n)?(P/F,i,m)先后面的年金現再前面的復利現
19、永續年金P=A/i

20、內插法瑁老師口訣:反向變動的情況比較多
同向變動:i=最小比 (中-?。?(大-?。ㄗ畲蟊?最小比)
反向變動:i=最小比 (大-中)/(大-?。ㄗ畲蟊?最小比)

21、實際利率=(1 名義/次數)次數-1

股票計算:
22、本期收益率=年現金股利/本期股票價格
23、不超過一年持有期收益率=(買賣價差 持有期分得現金股利)/買入價
持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限
24、超過一年=各年復利現值相加(運用內插法)
25、固定模型股票價值=股息/報酬率――永續年金
26、股利固定增長價值=第一年股利/(報酬率-增長率)

債券計算:
27、債券估價=每年利息的年金現值 面值的復利現值
28、到期一次還本=面值單利本利和的復利現值
29、零利率=面值的復利現值
30、本期收益率=年利息/買入價
31、不超過持有期收益率=(持有期間利息收入 買賣價差)/買入價
持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限(按360天/年)
32、超過一年到期一次還本付息=√(到期額或賣出價/買入價)(開持有期次方)
33、超過一年每年末付息=持有期年利息的年金現值 面值的復利現值
與債券估價公式一樣,這里求的是i,用內插法

34、固定資產原值=固定資產投資 資本化利息
35、建設投資=固定資產投資 無形資產投資 其他
36、原始投資=建設投資 流動資產投資
37、項目總投資=原始投資 資本化利息
項目總投資=固定資產投資 無形資產投資 其他 流動資產投資 資本化利息
38、本年流動資金需用數=該年流動資產需用數-該年流動負債需用數
39、流動資金投資額=本年流動資金需用數-截至上年的流動資金投資額=本年流動資金需用數-上年流動資金需用數
40、經營成本=外購原材料 工資福利 修理費 其他費用=不包括財務費用的總成本費用-折舊-無形和開辦攤銷

單純固定資產投資計算:
41、運營期稅前凈現金流量=新增的息稅前利潤 新增的折舊 回收殘值
42、運營期稅后凈現金流量=稅前凈現金流量-新增的所得稅

完整工業投資計算:
43、運營期稅前凈現金流量=稅前利息 折舊 攤銷 回收-運營投資
44、運營期稅后凈現金流量=息稅前利潤(1-所得稅率) 折舊 攤銷 回收-運營投資

更新改造投資計算:
45、建設期凈現金流量=-(新固投資-舊固變現)
46、建設期末的凈現金流量=舊固提前報廢凈損失遞減的所得稅
47、運營期第一年稅后凈現金流量=增加的息稅前利潤(1-所得稅率) 增加的折舊 舊固提前報廢凈損失遞減的所得稅

48、運營期稅后凈現金流量=增加的息稅前利潤(1-所得稅率) 增加的折舊 (新固殘值-舊固殘值)
建設期為0,使用公式45、47、48--;建設期不為0,使用公式45、46、48
靜態指標計算:投資回收期PP/PP`、投資收益率ROI

49、不包括建設期的回收期=原始投資合計/投產后每年相等的凈現金流量
50、包括件設計的回收期=不包括建設期的回收期 建設期
51、包括建設期的回收期=最后一個累計負值的年份 |最后一個累計負值|/下年凈現金流量
52、投資收益率=息稅前利潤/項目總投資
動態指標計算:凈現值NPV、凈現值率NPVR、獲利指數PI、內部收益率IRR
53、凈現值=NCF0 凈現金流量的復利現值相加
54、凈現金流量相等,凈現值=NCF0 凈現金流量的年金現值

55、終點有回收,凈現值=NCF0 凈現金流量n-1的年金現值 凈現金流量n的復利現值;或=NCF0 凈現金流量n的年金現值 回收額的復利現值
54、建設期不為0的時候,按遞延年金來理解
55、凈現值率=項目的凈現值/|原始投資的現值合計|
56、獲利指數=投產后凈現金流量的現值合計/原始投資的現值合計,或=1 凈現值率
57、(P/A,IRR,n)=原始投資/投產后每年相等的凈現金流量NPV、NPVR、PI、IRR四指標同向變動

58、基金單位凈值=基金凈資產價值總額/基金單位總份數
59、基金認購價(賣出價)=基金單位凈值 首次認購費
60、基金贖回價(買入價)=基金單位凈值 基金贖回費
61、基金收益率=(年末持有份數?年末凈值-年初持有分數?年初凈值)/(年初持有分數?年初凈值)――(年末-年初)/年初

62、認股權證價值=(股票市價-認購價格)?每份認股權證可認購股數
63、附權認股權價值=(附權股票市價-新股認購價)/(1 每份認股權證可認購股數)
64、除權認股權價值=(除權股票市價-新股認購價)/每份認股權證可認購股數
65、轉換比率=債券面值/轉換價格=股票數/可轉換債券數
66、轉換價格=債券面值/轉換比率

現金管理:
67、機會成本=現金持有量?有價證券利率(或報酬率)
68、最佳現金持有量Q=√2?需要量?固定轉換成本/利率(開平方)
69、最低現金管理相關成本TC=√2?需要量?固定轉換成本?利率(開平方),持有利率在下,相關利率在上
70、轉換成本=需要量/Q?每次轉換成本
71、持有機會成本=Q/2?利率中國淘稅網cntaotax.net淘盡稅海精華,網遍財會政策!
72、有價證券交易次數=需要量/Q
73、有價證券交易間隔期=360/次數
74、分散收帳收益凈額=(分散前應收投資-分散后應收投資)?綜合資金成本率-增加費用――小于0不宜采用

應收賬款管理:
75、應收賬款平均余額=年賒銷額/360?平均收帳天數
76、維持賒銷所需資金=應收平均余額?變動成本/銷售收入
77、應收機會成本=維持賒銷所需資金?資金成本率

存貨管理:
78、經濟進貨批量Q=√2?年度進貨量?進貨費用/單位儲存成本(開平方)
79、經濟進貨相關總成本T=√2?年度進貨量?進貨費用?單位儲存成本(開平方)
80、平均占用資金W=進貨單價?Q/2
81、最佳進貨批次N=進貨量/Q
82、存貨相關總成本=進貨費用 儲存成本
83、試行數量折扣時,存貨相關總成本=進貨成本 進貨費用 儲存成本
84、允許缺貨的經濟進貨批量=√2?(存貨需要量?進貨費用/儲存成本)?〔(儲存 缺貨)/缺貨成本〕(開平方)
85、平均缺貨量=允許缺貨進貨批量?〔(儲存/(儲存 缺貨)
允許缺貨:經濟量Q?缺貨在下;平均量儲存在上
86、再訂貨點=每天消耗原始材料數量(原始材料使用率)?在途時間
87、訂貨提前期=預期交貨期內原材料使用量/原材料使用率)
88、保險儲備量=1/2?(最大耗用?最長提前期-正常量?正常提前期)
89、保險儲備下的再訂貨點=再訂貨點 保險儲備量

90、對外籌資需要量=〔(隨收入變動的資產-隨收入變動的負債)/本期收入〕?收入增加值-自留資金
91、資金習性函數y=a bx
92、高低點法:
b=(最高收入對應資金占用-最低收入對應資金占用)/(最高收入-最低收入)

93、回歸直線法:結合P179頁例題中的表格和數字來記憶
a=(∑x2∑y-∑x∑xy)/[n∑x2-(∑x)2]
b=(n∑xy-∑x2∑y)/[n∑x2-(∑x)2]――注意,a、b的分子一樣=(∑y-na)/∑x

普通股籌資:
94、規定股利籌資成本=每年股利/籌資金額(1-籌資費率)
95、固定增長率籌資成本=〔第一年股利/籌資金額(1-籌資費率)〕 增長率
96、資本資產定價模型K=無風險收益率 β(組合收益率 無風險收益率)
97、無風險 風險溢價法K=無風險收益率 風險溢價

留存收益籌資:無籌資費率
98、股利固定籌資成本=每年股利/籌資金額
99、固定增長率籌資成本=(第一年股利/籌資金額) 增長率
負債籌資:有低稅效應
100、長期借款籌資成本=年利息(1-所得稅率)/籌資總額(1-籌資費率)
101、融資租賃:后付租金用年資本回收額公式,先付租金用即付年金現值公式
102、補償性余額實際利率=名義利率/(1-補償性余額比例)
103、貼現貸款實際利率=利息/(貸款金額-利息)
104、加息貸款實際利率=貸款額?利息率/貸款額?2
105、現金折扣成本=折扣百分比/1-折扣百分比)?360/(信用期-折扣期)
信用期指最長付款期,折扣期指折扣百分比對應的天數
106、籌資總額分界點=某籌資方式成本分界點/該籌資方式所占比重

杠桿公式:
107、邊際貢獻M=銷售收入px-變動成本bx=單位邊際貢獻m?產銷量x
108、息稅前利潤EBIT=邊際貢獻M-固定成本a
固定成本和變動成本中不應包括利息費用
109、經營杠桿=M/EBIT=M/(M-a)
110、財務杠桿=EBIT/(EBIT-利息I)
111、復合杠桿=經營杠桿?財務杠桿=M/(EBIT-I-融資租賃租金)

112、每股收益無差別點法:每股收益的計算方法
113、每股利潤無差別點公式:EBIT加線=(股方案股數?債方案利息-債方案股數?股方案利息)/(股方案股數-債方案股數)

114、公司價值=長期債務現值 公司股票現值
115、公司股票現值=(M-I)(1-T)/普通股資金成本率


普通股資金成本率見公式95、96、97